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資金緊俏兩融利率暫未隨降息下調

來源:未知 更新時間:2015-06-12 熱度:

央行宣布自本周一起將金融機構存款和貸款基準利率下調25個基點。截至昨日,尚無一家券商同步下調兩融利率,且多家券商也告訴記者,公司近期暫不考慮下調兩融利率。

昨日記者采訪了中信、國泰君安等多家大型證券公司營業部,其工作人員均反映目前兩融費率仍為8.35%。

券商與央行降息同步下調兩融利率是有先例的。去年底央行首次降息,券商以6個月期的貸款基準利率維持不變而拒絕調整費率。今年3月,央行將一年期存貸款基準利率下調0.25個百分點,彼時以中信、華泰、廣發為代表的大型證券公司主動將利率由此前的8.6%降至8.35%。不過,部分中小型證券公司并未跟進。以東吳證券為例,公司官網顯示,融資費率為8.6%,融券費率為10.6%。而此次央行再度降息,各大券商卻選擇集體“啞火”。

上海某大型券商信用業務部相關負責人明確表示,公司暫時不考慮下調兩融利率。兩融利率并非對標基準利率,而是對標市場利率,即根據市場需求、客戶的質地來決定給予的兩融利率。

據了解,證券公司的融資融券利率的定價依據通常是在央行頒布的金融機構6個月貸款基準利率上,上浮3個百分點。

“這只是參考依據,并非直接掛鉤。券商可以根據資金成定期或不定期的調整,但現在資金緊俏,雖然央行多次降息,但券商拿錢的成本也不低,我們向銀行轉讓兩融收益權兩年期的大概6.1%左右。”上述大型券商人士進一步解釋道。

據悉,雖然目前兩融的期限是6個月且不允許展期,但由于A股市場持續走強,資金需求旺盛,客戶通常是到期當天就續開新倉,所以券商借入6個月的短期資金難以有效滿足客戶需求,因而其做法是將資金借入期限拉長至一年期、兩年期不等,從而一定程度拉高了券商兩融業務的資金成本。此外,受限于券商凈資本,部分券商的融資規模已接近上限,兩融供不應求的現狀也決定了券商沒有必要主動“減收”。

東方財富choice數據顯示,截至5月7日,滬深兩市融資融券余額為1.9萬億元。如果各大券商和央行同步降低兩融利率0.25個百分點,那么一年將減少收入47.5億元。

某小型券商兩融業務相關負責人坦言,雖然券商向銀行轉讓兩融收益權的成本依然超過6%,但相比于一年多之前的6.5%也便宜不少。在央行連續降息以及券商自身融資成本降低的大背景下,券商跟隨下調兩融費率也是情理之中。“但我們采用的是跟隨策略,以觀望為主,我們會密切關注大券商的動向。”

另據滬上營業部負責人介紹,大客戶對融資利率較為敏感,就算公司沒有普降,但實際執行的利率根據其融資額度、抵押品的質量等來做加減法,對兩融利率給予一定優惠。

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